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建银国际证券研究部董事总经理及首席策略师赵文利预计明年港股大致呈前低后高的W型走势，恒指全年波动区间在23，500至31，000点，高低差距达7，500点。更多中概股明年回归港股。中信证券发表研报表示，美国上市中概股或面临更严监管，随着国内科创板推出和港交所IPO机制放宽，阿里巴巴回归港股或带动一部分在美上市中国企业回归，促进‘新经济’公司融资与发展。料中概股回归将推动港股可选消费龙头公司估值，但对资讯科技板块估值有一定负面作用。同时香港市场交易活跃度也有望大幅提振。

2019年以来，军工板块终于脱离了此前的低迷状态，渐趋活跃。站在当前时点，我们认为A股市场的军工板块具有较高的配置价值，主要基于以下几个逻辑：第一，行业发展空间大；第二，行业诸多改革带来实质性利好；第三，行业估值处于历史较低水平。国家的装备采购需求决定了军工行业的发展空间很大。与此同时，军工行业正在发生的诸多变革也将为行业带来实质性利好。武器装备定价机制改革将打破原有“成本加成”方式设定的价格壁垒，有助于释放军工企业的经营活力，拥有核心技术能力的企业将拥有更强的议价能力，盈利水平有望显著提高。

无风险利率在目前基础上仍有下行空间。债券市场的牛市逻辑上半年将会延续，股市修复则要依赖各项宏观政策如减税降费等措施的落实到位，需要实体企业资产负债表的改善以筑牢业绩底部。预计这一修复过程将贯穿2019年上半年并延续至三季度，届时市场底部将渐渐清晰。

理财子公司将致力于为母行理财客户提供优质产品服务，深耕行内理财产品销售渠道，依托商业银行网点与客群优势，在合规前提下通过母行渠道进行理财产品代销。理财子公司未来还将逐步拓展集团外合作机构与销售渠道，从单一地服务行内客户逐步向拓展行外客户转型，逐步有效建立起子公司自有的专业营销队伍，提高募资销售能力。

不过港股在估值低位的连续下挫，南向资金近5个月的持续买入之势却未中断，机构投资者为主的南向资金周一再度净买入港股34.51亿港元。恒指抛物线式下跌周一，受多重利空因素影响，恒生指数低开1.63%，稍作抵抗后即继续下挫，一度跌逾3%。截至收盘，恒指报26151.32点，跌2.85%。国企指数报10081.64点，跌2.58%。

2016年，为了治理楼市“高烧”不退，北京出台了“9·30新政”。“限房价、控地价”方式竞得土地的开发建设项目应运而生。限价房由于土地出让时就被“锁定”房价，并且要求5年内不能转让，其价格明显低于市场价，也让市场对限价房满怀期待。自2017年大规模成交的限价房地块，从今年开始即将大规模入市销售。